Os Perigos da Excessiva Diversificação - Investidor Inglês | Rumo a Independência Financeira

Os Perigos da Excessiva Diversificação


diversificação de investimentos


As virtudes da diversificação são bastante discutidas no meio das finanças pessoais. Entretanto, o excesso dela não. Talvez isso seja compreensível. É comum investidores ouvirem que não importa no que eles investem, desde que seja os investimentos certos.

Usando o bom senso, entendemos que isso é pura tolice.

Em última análise, são as posições individuais que importam, diferente do que muitos pregam por ai, diversifique, diversifique, a qualidade agregada de uma determinada carteira de investimentos não pode exceder a qualidade individual de seus ativos.

Se você estiver sentado em uma pilha de lixo, adicionar mais lixo não o deixará mais seguro...

Bom, deixo claro que não sou contra a diversificação! Levo bem a sério a expressão;

Não coloque todos os ovos em uma única cesta! 

Tão a sério que acredito ter exagerado...


Quanta diversificação é Muita em sua Carteira de Investimentos?


Há vários perigos em adquirir mais ações, títulos, fundos imobiliários, debêntures... A lista pode ser grande. E isso já acarreta em um problema. Gerenciar. Eu até levo pelo lado bom quando vou preencher minha declaração de imposto de renda. Tipo, legal olha o tanto de ações que eu tenho participação!

Mas na hora de preencher se você não documentou tudo o que tem...


E quanta diversificação é muita? - De um modo geral, escutamos por ai que uma carteira de ações não deve ultrapassar 20 a 30 ações, cujo pesos individuais ficam em 3,33 a 5%. Para exemplificar, em minha carteira de fundos imobiliários o MFII11 tem 12% de participação. Ou seja, 12% de peso.

Se eu tivesse 100 mil ao todo na carteira, estaria torcendo para não perder 12 mil...

Voltando, ter 30 ações ou fundos imobiliários é mais do que suficiente. Pois a excessiva diversificação claramente te deixará sem tempo de acompanhar os balanços anuais e, com isso, afetar o desempenho de seu portfolio. Além de;

  • A Diversificação excessiva pode "sabotar" sua estratégia: Você pode começar a comprar empresas que a principio, não passariam em seus critérios devido a baixa participação em sua carteira. Neste ponto, Warren Buffet tem um conselho;
    Imagine que você tenha uma caixa com 20 compartimentos. Cada vez que compra uma ação, seus compartimentos diminuem. Ao completar todos os compartimentos, você não investe mais!
  • Ficar sem tempo de acompanha-los: Dependendo da quantidade que você tenha, ficará bem difícil prestar atenção em cada um dos seus ativos. E isso não é bom...

  • Aumentar seus custos: Não é só porque a corretora Clear cobra apenas R$0,80 centavos por ordem que você vai comprar e comprar...


Há formas de diversificar sem aumentar custo, stress...?


Um jeito de diversificarmos sem sofrer com os pontos acima é utilizar fundos de investimentos. Para ações temos ETFs, como PIBB11 ou BOVA11 para ações nacionais e IVVB11 para o mercado americano.

Se não sabe, investir em PIBB11 é o mesmo que adquirir 50 ações. Enquanto comprar IVVB11 é o mesmo que comprar 500 ações!  Está bom não?

Para fundos imobiliários, temos os fundos dos fundos. Mas não acho interessante o investimento neles. Não sei, mas não gosto deles. Talvez seja implicância. Quanto a renda fixa, não sei opinar. O único ponto que posso dizer é que a taxa de administração seja inferior a 1%. Porém não se deve escolher baseado apenas nisso.

Outro jeito que está disponível para nós são os robôs de investimentos. O blog ViagemLenta está testando essa nova modalidade. Confira o teste comparativo de gestores digitais e seus robôs.


Nota sobre o assunto...


Como comentado no inicio do post, acredito ter exagerado em meu portfólio. Não que eu tenha mais de 20 ações ou 20 fundos imobiliários... Não, nada disso. O problema que identifiquei é a alocação de pouco dinheiro em muitas ações.

O que adianta uma empresa subir 30, 50% se tiver apenas mil reais nela?

Logo, acredito que para quem está iniciando na jornada rumo a independência financeira, ultrapassar a marca de 10 ações não é vantajoso. A menos que seu aporte seja de 5, 10 mil reais. Apesar de ter alguns posts no blog incentivando investir em ações com apenas 100 reais, dependendo da ação isso não é legal.

Por exemplo, empresas de crescimento cujo foco é o investimento no negócio. Esse tipo de ação ou não paga dividendos ou paga muito pouco, pois seu objetivo é utilizar caixa para fazer a empresa crescer.

Concorda?







Bis Bald!

Os Perigos da Excessiva Diversificação Os Perigos da Excessiva Diversificação Reviewed by Investidor Inglês on 09:00 Rating: 5

23 comentários:

  1. Olá, Inglês.

    O interessante é realmente ter poucos ativos e de qualidade, sejam ações, FII, imóveis, CDB´s, etc. Ou seja, é muito importante estudarmos com cuidado cada ativo e acompanhar seus desempenhos periodicamente. Se o ativo é bom não é necessário ficarmos olhando o tempo todo o Home Broker ou preços de mercados, mesmo porque a intenção talvez não seja vendê-los mas formar um bom patrimônio gerador de renda passiva.

    Ter poucos ativos e diversificados segundo algum critério é o melhor dos mundos para quem procura a independência financeira. É muito melhor ter poucos ativos ótimos diversificados em 3 ou 4 categorias, isto possibilita um bom acompanhamento e quando for a época de desfrutar da renda passiva, programar adequadamente as cotas e períodos de retiradas.

    É o que você disse: qual o sentido de diversificar muito uma carteira de ações? Neste caso é melhor comprar ETFs. Mas isto faz parte de sua estratégia? Ou seria melhor comprar poucas ações de boas empresas que passaram por sua análise?

    Esse post nos remete a pensar sempre em:
    1). Alocação de ativos;
    2). análise de criteriosa dos fundamentos destes ativos, pois isto ajuda muito a minimizar riscos,
    3). parar de girar os ativos, pois venda e compra a todo momento só origina custos e
    4). pensar sempre no longo prazo, pois é lá que perceberemos melhor os efeitos dos juros compostos.

    Abraço.

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    1. Olá G65,

      Ao escolhermos bons ativos, concordo que o acompanhamento não precisa ser frequente. Sinceramente não me prendo a balanços trimestrais, procuro dar uma atenção mesmo ao anual e pronto.

      Dos 4 pontos, destaco o 2 pois ele permite eliminar a necessidade de uma grande diversificação. Além de trazer uma certa tranquilidade.

      Abraços!

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  2. Olá II,

    Eu concordo com você. Vejo muito comentários em um fórum por aí que isso não importa e cita exemplos do Peter Lynch que tinha mais de 1000 empresas em um fundo, mas eles esquecem que ele tinha bilhões e que é totalmente diferente para quem tem alguns milhares ou milhões.

    Eu aporto cerca de 5,5k e tenho cerca de 25 ativos (Ações e FII) e já acho muito, pois fica difícil de acompanhar os balanços.

    Abraços.

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    1. Isso mesmo Cowboy,

      O Peter Lynch tinha mais de 1000 empresas e teve um resultado muito acima da média principalmente devido a várias "tenbaggers" (empresas que multiplam 10x de valor). Se você tivesse MGLU3 ou UNIP6 nos ultimos dois anos dentro da sua carteira, isto poderia superar todo o desempenho do restante da carteira.

      Mas nós como investidores individuais temos que estabelecer a nossa própria estratégia e seguir o plano.

      Grande Abraço.

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    2. Olá Cowboy,

      Eu tinha quase 25 ativos entre fiis e ações mas com bem menos dinheiro que você. E isso ao meu ponto de vista é besteira.

      Ah, e não contei os ativos estrangeiros.

      É Aportador, quem apostou em Magazine Luiza nesses 2 últimos anos deve estar bem feliz :D

      Abraços!

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  3. Meu grande dilema hoje em dia, mesmo diversificado em dezenas de papéis meus ovos continuam na mesma cesta chamada Brasil... ai vc pensa em diversificar no exterior e topa com o problema da economia nos EUA estar no topo histórico, China é uma caixa preta para investir, Europa não anda pra frente.... cada vez mais difícil não diversificar em "lixo" como vc bem falou.



    Sr. IF365

    Blog do Sr.IF365 | Acompanhe meus últimos 365 dias antes da IF e Aposentadoria Antecipada
    www.srif365.com

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    1. SrIF365,

      Eu decidi alocar aos poucos nos EUA para diminuir esse "medo".

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  4. Uma coisa que muitos não se atentam ao falar sobre ETF é que atualmente comprando ações diretamente existe vantagem tributaria, particularmente se for para investir em ETF prefiro renda fixa.

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    1. Concordo muito! Sempre penso isso. Pra mim, o etf só faz sentido se vc usa a estratégia de alocacao de ativos em que vende ativos da rv ou RF pra rebalanceae a carteira, ou para investimento em ativos no exterior, como citado o ivvb. Agora, se a agora falada proposta de tributacao dos dividendos realmente passar, pode começar a fazer sentido.

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    2. Bem lembrado a questão da tributação. No Brasil não temos nenhuma vantagem tributaria ao investir neles. Logo, é preciso colocar isso na conta.

      Agora como bem lembra o Leobino, caso comecem a tributar tudo, ai teremos que repensar.

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  5. Se a pessoa acredita no investimento que está fazendo não vejo tanta necessidade de investir em 10, 15 coisas diferentes.
    Muitas vezes, principalmente em RV, quando se pulveriza muito os investimentos, dificilmente se consegue um retorno positivo já que sempre algumas ações cairão e ajudaram a diminuir os ganhos totais.

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    1. Exato Anônimo!

      Concordo com você. Esse é um erro que estou corrigindo.

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  6. Excelente analise. Sempre pensei desta maneira. Se você diversifica (demais), acaba ficando na média. Agora, se diversifica com otimos aitvos, com certeza seu rendimento será maior. Nisso eu acredito.
    Me lembrou muito o livro Os Axiomas de Zurique, do qual tem um viés especulador de que colocar em várias cestas não vai te deixar rico. Tive que filtrar muita informação de lá, mas ainda assim é um otimo livro para aprendizado e mindset.

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    1. Obrigado Papa Fox!

      Vou até reler Os Axiomas de Zurique pois estou fazendo algumas coisas erradas. Como a própria diversificação contada aqui no post.

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  7. Investidor Inglês,

    Muitas vezes, a diversificação acaba se tornando uma verdadeira pulverização...
    Por isso, é sempre adequado não nos distanciarmos muito de nossos objetivos, sempre de acordo com nosso perfil de investidor.

    Em relação ao MFII11, agora é aguardar... Acredito que para muitos, isso gerou uma crise de confiança em FIIs.

    Gostei da frase de Warren Buffet, eu ainda não conhecia. Faz muito sentido para mim.

    Boa semana!
    Simplicidade e Harmonia

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    1. Olá Rosana,

      Confesso que meu patrimônio está bem pulverizado. Aos poucos vou corrigir isso. E a frase do Warren veio bem a calhar em meu caso rs

      Boa semana!

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  8. Tudo besteira, desculpe.

    Ter menos ativos e estudá-los com mais afinco não reduz seu risco.

    A única coisa que reduz o risco, comprovável matematicamente, é a diversificação.


    Se vc tem 10 ativos em pesos iguais, seu risco é 10% em cada um.

    Se aumenta pra 20, seu risco é 5%

    Se aumenta pra 30, pouco acima de 3,3%.

    Isso é matemática e não se discute.

    Repito, estudar por 500 horas 10 ativos não torna ninguém imune a erros. Isso não é garantia de nada.

    Obviamente ninguém vai defender diversificar em lixo ou em ativos facilmente identificáveis como ruins (prejuízo recorrente, operação furada, sem geração de caixa, só promessa etc.).

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    1. Olá Unknown,

      Não entendi porque achou tudo besteira. Chamo a atenção no post para o excesso de diversificação. Eu concordo com você que estudar com mais afinco não reduz risco, apenas aumenta sua confiança em determinado investimento.

      E isso pode ser bom e ruim. Mas deixo isso para um outro post.

      Os pontos citados por você estão no post. Além de dizer que ter 30 ações ou FIIs são mais do que suficientes conforme você mesmo demonstra.

      E no final afirmo não ser vantajoso ter mais de 10 ações para quem está iniciando e tem pouco dinheiro (meu caso)

      Ter uma carteira com 20 ações cujo total seja de 10 mil reais não acho interessante. Claro, é uma opinião minha. O que acha a respeito?

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  9. Caro II,
    Diria que é um assunto intrigante para mim, pois ainda não tenho a conclusão disto para mim, embora reconheça alguns pontos:
    1) diversificação = diluir risco
    2) muita diversificação com poucos recursos = pulverizar + também é diluir riscos

    É também uma linha racional se, o perfil de investidor é B&H e investe em empresas com bons fundamentos (tantas quantas tiverem os critérios atendidos), este ciclo de diversificação e peso das carteiras vai se ajustando com o tempo, sobretudo, se pensarmos num período bem longo prazo, 20, 30, 40 anos.

    É claro que, quem investiu em Magazine Luiza há 2 anos atrás e investido, hipoteticamente 10 mil reais, teria comprado em 15/08/2016 no fechamento, 1050 ações a R$ 9,50 e no fechamento de ontem, as mesmas teriam um valor de mercado de R$ 141/ação, ou seja, R$ 148.050 (em 13/08/18). Por este exemplo, tenho algumas considerações:
    a) quem sabia que esta empresa teria esta valorização? Não tem como saber (neste caso, a diversificação ajuda)!
    b) há 2 anos a MLuiza era um bom ativo? De repente, para uns sim, outros não. Sei que não era a empresa da moda, dos holofotes! Para quem tivesse escolhido investir em poucos ativos com fundamentos (pouca diversificação), talvez teria considerado ou não este ativo; mas para quem tivesse diversificado um pouco mais, é possível que tivesse investido nela, mesmo que pouco dinheiro e se fosse aportando pouco a pouco na carteira, teria alcançado esta valorização. Claro, ganha mais quem investe mais. Quem tinha 100, 200 ações da empresa, pouca coisa mudou, mas ganhou sim no proporcional.

    De modo que, eu ainda não tenho uma opinião formada de qual seria esta "receita" ideal para mim. Hoje que estou começando, tenho diversificado. Quando olho um movimento positivo de um ativo meu, penso, poxa, se tivesse ao invés de colocar naquela empresa este dinheiro, colocasse nessa aqui, teria obtido melhores resultados. Mas como eu saberia? Então tenho diversificado para diminuir meus erros, pois ainda estou me aprofundando nas empresas que tenho escolhido. Por outro lado, quero ter excelentes resultados em dividendos, em crescimento e sei que, será proporcional a minha quantidade de ações. Enfim, acho uma excelente discussão. Li todos os comentários até então, alguns pontos concordo, outros discordo, outros estou refletindo. Faz parte do nosso aprendizado e crescimento.
    Tenho muito a aprender ainda!
    Um abraço,
    @-@ Ativos for Change

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    1. Olá Ativos,

      Legal seus pontos. Realmente ninguém imaginava que a MGLU3 iria explodir. E para quem decidiu não ter muitos ativos, com certeza a Magazine ficou de fora da carteira. Mas, veja que por um lado você pode ter a magazine na carteira, como pode ter outra que não subiu nada ou caiu ladeira abaixo.

      Vou tentar criar um post com essas indagações. :D

      E receita ideal não acredito que exista. Vamos mudando ao passar dos tempos conforme vamos estudando, aprendendo, experimentando.

      E temos muito a aprender. Sou bem iniciante ainda neste mundo!

      Abraço!

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    2. II,
      Estamos juntos!
      Um abraço
      @-@ AFC

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  10. Bom dia II, muito bem colocado! Outra frase que adoro do Warren Buffet é : “A diversificação é uma proteção contra a ignorância. Faz pouquíssimo sentido para quem sabe o que está fazendo.”
    Se você estuda onde por seu dinheiro,escolha e foque. Eu particularmente não gosto de ter mais de 5 ativos em minha carteira de ações/FII. Agora morando no Canadá devo dobrar mas mantendo 5 em cada país.
    Parabéns pelo post!
    Abraço.

    Executivo Investidor
    www.executivoinvestidor.com

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    1. Olá Executivo, valeu!

      Eu também acho que a diversificação vai de acordo ao montante. Pois não faz sentido pra mim ter muitos ativos com pouco dinheiro. Agora o contrário já me parece mais aceitável.

      Abraço!

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