PIBB11 x BOVA11 Comparativo! Quem leva a melhor? - Investidor Inglês | Rumo a Independência Financeira

PIBB11 x BOVA11 Comparativo! Quem leva a melhor?


Com as altas frequentes do IBOVESPA, fiquei curioso em saber como BOVA11 x PIBB11 estão se saindo. Assim resolvi atualizar esse estudo.

Afinal, quando publiquei fechei o estudo com o IBOV a 62 mil pontos. Hoje em dia não falta muito para os 100 mil.

Precisei retirar a ABEV3 do estudo devido a uns dados que não estão batendo com os que eu tinha. Assim que resolver volto a coloca-la na comparação.

Dessa vez é possível fazer o download da planilha para você poder conferir como eu montei esse simulado.



Após mostrar a você Como Investir na Bolsa de Valores com pouco dinheiro, hoje te apresento um estudo comparando compras mensais dos seguintes investimentos;

  • BOVA11
  • PIBB11
  • Renda Fixa

Também é do meu interesse matar minha curiosidade se tivesse optado por BOVA11 ou PIBB11, já que sempre tive a ideia de investir em algum desses ativos.

Mas antes, você sabe o que é um ETF?

ETF - Exchange-Traded Fund


Os Exchange-Traded Funds nada mais são do que Fundos de Investimento Passivo. Este tipo de investimento busca seguir um índice ao invés de ter sua própria estratégia.

Logo, temos ETFs que seguem índices de ações, commodities, juros ou uma combinação deles.

No Brasil, temos por enquanto apenas ETFs seguindo índices de ações como os dois oriundos deste estudo, BOVA e PIBB, no qual acompanham respectivamente o IBOVESPA e o IBr-X50.

Também temos o SMAL11, índice que segue as Small Caps.

Nesta página da B3, você confere todos os ETFs disponíveis em nosso mercado.

Diferença entre um ETF e um Fundo de Investimento


Há muitas diferença entre esses investimentos. A primeira é que os ETFs você compra diretamente do Home Broker, enquanto os fundos você os contrata por intermédio das corretoras ou bancos.

Segundo que você não precisa de um Valor X para investir em um ETF assim como em fundos.
Exemplo;

  • Em alguns fundos de investimento é possível a entrada de valores à partir de R$ 1000,00.

  • Já em um ETF como o IVVB11, podemos comprar uma única cota por R$ 115,00 no mercado fracionário.  

E para não me estender por aqui, aponto o famigerado come cotas. Os ETFs não sofrem com eles diferentemente de um fundo de investimento.

Caso não saiba, come cotas é;

Um apelido curioso dado à antecipação do recolhimento do Imposto de Renda em alguns fundos de investimentos. Esse sistema é chamado assim por deduzir semestralmente cotas dos fundos, em alíquotas de 20% a 15%.

Saiba mais sobre os come cotas aqui.

Entretanto, nem tudo é festa!  Os ETFs pagam 15% de imposto caso haja ganho de capital.

Nesse tipo de investimento não existe a isenção de vendas até 20 mil reais como nas ações.


BOVA11 x PIBB11? 


Montei uma simulação de compras mensais dos três ativos citados acima. A ideia era saber quanto o investidor conseguiria acumular partindo do zero em um período de 4 e 9 anos.

Quando publiquei esse estudo, o comparativo não foi favorável aos ETFs, já que perderam para a renda fixa.

Vamos ver se com essa pernada de alta que o IBOVESPA deu seus resultados melhoram.

Por ora, a intenção deste post é saber apenas o montante acumulado. Portanto, não fiz cálculos de rentabilidade. Até por estar perdido em como realizá-los.

Se quiser ajudar, sinta-se a vontade! 😅😅😅



Antes de irmos para a simulação, vamos conhecer um pouco sobre os ativos escolhidos.

Quem é quem?


bova11 x pibb11

Composição


BOVA11 segue o índice IBOVESPA. No momento, as principais posições deste índice são;

  1. ITUB4 com 10,03%

  2. VALE com 9,74%

  3. BBDC4 com 9,03%

  4. PETR4 com 7,69

O restante das posições você confere aqui.

Já a composição do PIBB11, que como vimos segue o índice IBr-X50, são;

  1. ITUB4 com 12,25%

  2. VALE3 com 11,24%

  3. BBDC4 com 9,17%

  4. PETR4 com 7,52%

Para conferir as demais posições do índice IBr-X50, clique aqui.



Agora que vimos quem é quem e suas composições, vamos ver o período e parâmetros utilizados no estudo para enfim, ver qual destes ETFs levou a melhor.

Se foi BOVA11 ou PIBB11.

Períodos


Passei a simulação de 4 anos para 5 para pegarmos um pouco dessa alta da Bolsa. Assim, veremos se os BOVA11 e PIBB11 melhoraram seus rendimentos.

O inicio dessa simulação começa em 10/06/2013 e termina em 10/12/2018.

As compras continuarão todo dia 10 ou no próximo dia útil caso caíam em um feriado ou fim de semana.

Já a simulação de 9 anos passa para 10 com o mesmo motivo acima. O período só não é mais longo devido ao tempo de vida do BOVA11, que foi lançado em Novembro de 2008.

Para facilitar, decidi iniciar a simulação tendo como primeira compra a data de 12/01/2009 e para terminar, a última compra em 10/12/2018.

Parâmetros do comparativo


Este estudo visa simular um investidor aportando uma quantia fixa mensal corrigida ano a ano. Este procedimento é para tentar driblar a inflação.

As cotações foram retirados do site Infomoney e da fórmula googlefinance como explicado aqui.

Abaixo outros parâmetros;

  • Compras mensais todo dia 10 ou no próximo dia útil conforme dito acima.

  • Ajustei os aportes simulando uma inflação de 5% ao ano conforme os outros estudos.

  • Simulei uma corretagem fixa de R$10,00.

  • As compras são a soma de aporte + sobras do mês anterior - corretagem.

  • A renda fixa foi simulada usando as taxa CDI ano a ano. 


Capital acumulado em 5 anos


pibb11 x bova11 comparativo


Começo a simulação mostrando o quanto eu teria em 10/12/2018 caso comprasse mês a mês um dos ativos acima com a quantia de 100 reais.

Comprando BOVA11, o investidor ficaria com 123 cotas e R$ 10.191,78.

Caso comprasse PIBB11, 69 cotas e R$ 10.165,77.

O aporte total no período foi de R$ 7.662,30.

Já a renda fixa, que no período caiu com as canetadas da então presidenta para depois subir para consertar suas bobagens, nos deu;

R$ 9.943,70.

Se conseguíssemos reduzir a corretagem de 10 para 2,50, teríamos;

  • BOVA11: 132 cotas e R$ 10.937,52.  

  • PIBB11: 75 cotas e R$ 11.049,75.

Lembre-se que os valores ai são brutos, pois ainda temos o Imposto de Renda.

Se o investidor resolver vender os ETFs, terá que pagar 15% sobre o lucro independente da quantia.

Na renda fixa também pagaríamos 15% devido a termos mais de 2 anos com o investimento. Já as ações levam vantagem de não pagar imposto até a quantia de R$ 20.000,00.

Capital acumulado em 10 anos.


bova11 vs pibb11

No período de 10 anos, o investidor que poupou 100 reais mensais poupou a quantia de;

R$ 15.093,47.

Aplicados tanto em BOVA11 quanto em PIBB11, vemos no gráfico que este investidor perdeu para quem acompanhou o CDI.

Pois ambos os ETFs não chegaram próximo aos 25 mil obtidos com renda fixa.

Aumentando os Aportes


Simulando com 1000 reais mensais, no período de 5 anos os ETFs conseguiram bater a renda fixa.

Também devemos lembrar que a nossa renda fixa no período nunca foi tão baixa.

bova x pibb

Já no período de 10 anos, mesmo com a recente queda dos juros e a alta do IBOVESPA, os ETFs teimam em perder para a renda fixa.

bova11 x pibb11 vale a pena


E ai, BOVA11 ou PIBB11? Qual dos dois vale a pena?


4, 5 anos é um período curto para se avaliar um ativo. Veja que nesse período os ETFs conseguiram bater de frente com o CDI.

Porém quando aumentamos o tempo, a decepção com nossos amigos BOVA11 e PIBB11 contra a renda fixa é evidente.

Claro, rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Mas vimos que os ETFs  perderam feio no período de 10 anos.

Assim, se você leu a série do Jlcollinsnh (em inglês) e pensou em aplica-la no Brasil, cuidado! 

Nossos ETFs ainda não "pegaram" por aqui.

Acredito que o mal desempenho deles foi o fato de PETR4 e VALE3 não terem ido bem no período analisado, já que ambas são o carro chefe desses índices.

Também acha isso?

Um ponto interessante do estudo é a comparação apenas entre BOVA e PIBB. Seus resultados ficaram muito próximos em diversos cenários.

E olha que PIBB11 tem uma taxa de administração bem menor do que o BOVA11.

0,059% contra 0,540%.

Logo, vale mais a pena comprar BOVA11.

Concorda comigo?



Caso queira verificar como cheguei aos resultados, consulte a minha planilha.


Lembrando que isso é apenas um estudo, passando longe de ser recomendação de compra/venda!





See ya!
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36 comentários:

  1. Olá II! Excelente estudo!

    Ele mostra algumas coisas interessantes: como diferentes janelas temporais podem causar um impacto diferenciado nos investimentos; a importância de ter aportes regulares etc.

    Duas sugestões para melhorar ainda mais os próximos estudos.

    Primeiro, simular os aportes na renda fixa com um produto real de mercado, que permita aportes de valores quebrados. Eu sugiro o GF FIC FI REFERENCIADO DI disponível em https://genialinvestimentos.com.br/investimentos/fundos/lista-completa/ Dá mais trabalho pra fazer, pois vc precisa inserir a quantidade de cotas compradas a cada aporte, descontar come-cotas etc.

    Outra alternativa mais simples é simular os aportes na renda fixa com o Tesouro SELIC.

    A segunda sugestão é descontar o imposto de renda no valor final, já que esse capital acumulado precisa ser transformado em renda para usufruto.

    A comparação de compras de ações com compra de ETFs é a coisa certa que todo investidor deve fazer, em vez de ficar comparando compra de ações com o IBovespa. Fiz vários estudos assim ao longo dos últimos anos, comprando ações individuais e testando minha capacidade de "stock picking".

    O resultado foi claramente favorável aos ETFs, e, diante disso, passei a concentrar meu investimento em Bolsa em fundos de índice passivo. Ganho mais sem gastar tempo no mercado.

    Abraços!

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    1. Olá Guilherme! Obrigado e bom vê-lo por aqui!

      Eu utilizei a poupança para facilitar mesmo. No próximo tentarei uma RF mais complexa.

      Mencionarei o imposto de renda sim, pode deixar :D

      E sobre os ETFs, você chegou a publicar seu estudo?

      Abraços!

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    2. Olá, não sei se ele divulgou algum estudo. No entanto, me lembrei deste post: http://valoresreais.com/2018/01/08/como-eu-obtive-uma-rentabilidade-de-2675-em-2017-com-minha-carteira-de-68-acoes-estudando-apenas-7-minutos-por-mes-ou-1h24min-durante-o-ano-inteiro/

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  2. Poderia incluir nos estudos o IVVB11. Vlw!

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    1. O IVVB11 é muito recente Alison. Mas vou tentar fazer algo aqui. Valeu!

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  3. Olá II,

    Parabéns pelo estudo.
    Escolhendo boas empresas elas vão bater a RF. Dependendo da RF tem o IR de renda na hora do vencimento. Uma pessoa com esse tanto de ações da Ambev vai receber uma boa quantidade de proventos.

    Abraços.

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    1. Olá Cowboy,

      Imagina receber proventos de 45k ações. Deve ser uma delicia kkk

      Abraços

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  4. Estudos desse tipo sempre me deprimem pois mostram o quanto eu deixei de ganhar....rs

    Sr. IF365

    Blog do Sr.IF365 | Acompanhe meus últimos 365 dias antes da IF e Aposentadoria Antecipada
    www.srif365.com

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  5. Ola.
    Parabéns pelo estudo.
    Mas já que vc disse que quer ser justo e incluir JSCP e dividendos da ABEV3, vc também deve incluir a corretagem de compra em ao menos uns R$20,00.
    Poderia incluir ainda a taxa de custódia também.
    O motivo é simples: não há como presumir que esse investidor utilizou uma corretora onde não há cobranças de corretagen e taxa de custódia.
    Se vamos ser justos, devemos ser 100% justos.
    Abraco e sucesso.
    Investidor Mineiro

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    1. Olá Mineiro.

      Calculei nos dois cenários corretagem de R$10,00. Custódia não inseri na conta, mas farei um adendo a colocando.

      Abraço!

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  6. Olá Inglês!

    Ótima análise. Interessante pois reforça alguns mantras difíceis de entrar na cabeça do povo:

    - Aporte ganha de taxa de rentabilidade: Rentabilidade dobrada da renda fixa não bateu ABEV;
    - As taxas de administração têm grande influência no crescimento: os ETFs renderam menos que a renda fixa. É ridículo pois você paga taxa de adm. para um fundo de RENDA VARIÁVEL, sujeito a muito mais riscos, pra receber menos;
    - O poder que os impostos têm de corroer os ganhos, e como é importante evitar o giro de patrimônio.

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    1. Olá Wannabe, valeu!

      Cara, e olha que as taxas dos fundos são baixas hein. E interessante notar que a do PIBB11 é bem mais baixa e mesmo assim ele não se distanciou tanto do BOVA11.

      Impostos se não bem administrados acabam com seus rendimentos. Precisa ficar esperto mesmo.

      Valeu!

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  7. Bom post, obrigado por compartilhar o estudo.

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  8. Boa tarde inglês, cara, parabéns pelo estudo, muito esclarecedor, me fez perceber que estou no caminho certo hahahaha, abraço e bons investimentos.
    Coloquei vc no blogroll.

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    1. Opa, boa tarde Seco! e obrigado!

      O que anda fazendo man?

      Abraço!

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  9. Renda Fixa Rocks!!!
    Deixa pra investir na bolsa no exterior apenas-> no Brasil é renda fixa e acabou, no máximo uma abev3 que é praticamente renda fixa kkkk

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    1. Anon, tenho um outro estudo que vou publicar e a RF perdeu. Em breve publico, aguarde!

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    2. CDI é o que mais retornou nos últimos 15 anos..quero ver qual renda fixa vc vai me mostrar...

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    3. Você está certo. Mas, quem investiu em algumas empresas conseguiu bater. Vou procurar os dados do CDI de 2009 a 2017 para comparar.

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  10. Muito legal, II!

    Coloquei o link do seu texto no meu post de Alocação de Ativos, uma vez que sugiro uma montagem inicial exatamente com ETFs para renda variável. Caiu como uma luva!

    Abraço!

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  11. Parabéns pelo estudo Investidor Inglês!

    O negócio é buy and hold mesmo.

    Poderia dar uma olhada no meu blog e adicionar em sua lista? https://economistavisual.com/

    Agradeço, abraço!

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    1. Obrigado Economista!

      Eu estou me dando bem com buy and hold. Mas tenho um amigo que está se virando com trades... Diz estar bem.

      Opa, passarei lá sim!

      Abraço

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  12. Esses estudos me fazem querer pular da ponte, confirmam a tese de que a vida seria mais fácil com uma bola de cristal....rs
    Falando sério agora a vida é cheia de oportunidades, o difícil é estar atento a elas. Brasil é realmente a terra das distorções onde renda fixa acaba ganhando da renda variável, até quando eu não sei.

    Sr. IF365

    Blog do Sr.IF365 | Acompanhe meus últimos 365 dias antes da IF e Aposentadoria Antecipada
    www.srif365.com

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    1. É assim mesmo SrIF365.

      Eu mesmo ao ver os preços atuais da petro lembro que há pouco estava com elas ao preço de 7 temers. E como operava opções, acabei exercido tendo que entrega-las. Faz parte rsrs

      Tem um porém, com uma carteira legal é possível bater nossa RF. O problema é montar essa carteira rs

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  13. Muito bom II!!!
    Vale mencionar que o período avaliado pega em cheio uma das piores crises da história do país, o que obviamente impacta negativamente a performance das ações. Talvez valha a pena avaliar um ciclo completo de expansão e recessão da economia, como por exemplo de 2002 a 2015.
    No mais RF no Brasil tem sido um caso a parte. Espero que finalmente possamos deixar os desajustes pra trás e que daqui pra frente tenhamos juros que não desincentivem o investimento no setor produtivo.
    Abraços.

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    1. Valeu IR!

      Na torcida aqui também para que os ajustes que a economia precisa sejam feitos deixando a necessidade de juros maiores apenas no passado.

      Abraço!

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  14. A bolsa caiu num periodo de 6 anos seguidos, isso afetou muito os resultados.

    Outro dado, é que no passado e até de certa forma atualmente, a renda fixa no Brasil ainda paga boas taxas.

    Se a bolsa continuar subindo mais uns 2 ou 3 anos, aí sim vai dar uma diferença boa para a renda fixa, nesses períodos de 5 e 10 anos.

    Daqui a mais 10, ou seja, 20 anos no total, será interessante ver quem ganhou. Afinal 20 anos, já é mega longo prazo.

    Abraço e bons investimentos.

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  15. Excelente estudo Investidor Inglês!

    Cada vez me convenço mais a aportar rotineiramente em boas empresas e evitar girar a carteira. Por enquanto tenho feito isso e ainda não fiz nenhuma venda na Bovespa.

    Adicionei você no meu Blogroll.

    Abraços,
    investidorsolitario.com.br

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    1. Valeu IS!

      Faz bem! Girar a carteira é algo a ser feito em casos bem pensados. De outra forma é jogar dinheiro fora.

      Vou te add aqui.

      Abraço!

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  16. Valeu Ingles, eu mesmo não sabia de nada disso !! ótimo post.

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