Estudo de caso - Fórmula Mágica Joel Greenblatt 2018 - Investidor Inglês | Rumo a Independência Financeira

Estudo de caso - Fórmula Mágica Joel Greenblatt 2018


Neste post, você verá meu estudo sobre a estratégia de Joel Greenblatt que a chama de fórmula mágica. Você também verá os fechamentos mês a mês e um comparativo com o Ibovespa e a carteira do estudo anterior.

Índice



Caso queira ir direto para os fechamentos mensais, basta clicar nos links acima.


Estudo de caso - Fórmula Mágica Joel Greenblatt


fórmula mágica Joel Greenblatt


Após concluir o primeiro teste da fórmula mágica como você pode ver aqui, hoje iniciamos o segundo.

O objetivo deste estudo é apurar a rentabilidade que esta suposta "fórmula mágica" pode oferecer.  Principalmente por sabermos que no mercado de ações não existem fórmulas milagrosas.

Não é mesmo?

Assim, continuo o estudo com duas vertentes;

  • A carteira antiga contendo 8 ações continua sem alterações.
  • Uma nova carteira é formada seguindo novos parâmetros. 

Veja abaixo a composição da nova carteira.




Nova Carteira


carteira de ações fórmula mágica Joel Greenblatt 2018
Clique na Imagem para Ampliar!


A composição da carteira acima foi definida dando mais peso as primeiras colocadas na fórmula. Gostaria de distribuir igual, mas devido aos preços não foi possível.

O valor da carteira foi montado com a imaginária venda das ações antigas totalizando R$138.000,00

Montei a carteira seguindo religiosamente este tutorial do site Fundamentus. Assim os indicadores utilizados foram EV/EBIT  e ROIC.

Uma explicação básica sobre esses indicadores pode ser vista aqui.

A carteira dessa vez não se restringirá apenas a ações ON como a primeira.

Também não simularei aportes adicionais, juros sobre capital próprio e dividendos.

Abaixo, links com detalhes de cada ação da carteira;


Lembrando que isto é um estudo de caso! Ou seja, não é recomendação de compra para nenhum ativo aqui mostrado!




Maio


E ninguém escapou em Maio. Mas isso graças a "greve" dos caminhoneiros. Antes deste evento as carteiras fórmula mágica (antiga e nova) apresentavam algumas ações com valorizações. Porém, a greve conseguiu derrubar quase todas elas, menos a UNIP6 e FIBR3.

fórmula mágica joel greenblatt - maio 2018


E por falar em UNIP6, a mesma fechou o mês com mais de 50% de valorização segurando como pôde a carteira nova.

Já no lado negativo, o destaque ficou com a CARD3 apresentando uma queda de quase 45% para a carteira velha. Assim, mesmo com a FIBR3 valorizando 14% não foi possível ajudar a carteira com a queda.

Agora se pegarmos o resultado em 2018, a carteira nova está batendo fácil seus concorrentes ao marcar cerca de 9% de valorização. Com as quedas, o Ibovespa passou a registrar míseros 0,46% enquanto a carteira velha apresenta números negativos na ordem de -4%.

Por hora, interessante o resultado da carteira nova. Vamos ver se mesmo com toda a turbulência prevista para esse ano ela consegue se sair bem.

E você, acha que ela tem chance?

Abril


Neste mês, tanto a carteira nova quanto a velha apanharam do Ibovespa. Enquanto o índice valorizou 0,88%, a carteira nova sofreu um revés de -3,23 e a carteira velha -3,9%.

fórmula mágica joel greenblatt abril 2018

As ações que colaboraram negativamente para a carteira velha foram CARD3 -17% e SMLS3 -14%. Já a carteira nova colaboraram negativamente MPLU3 e FESA4, com quedas de -16 e -11%.

Vale destacar positivamente na carteira nova a SHOW3, com valorização de 12%.

E devido as quedas das carteiras fórmula mágica, o Ibovespa assumi a dianteira na rentabilidade anual com valorização de 12%. Carteira velha que estava em 15% viu sua rentabilidade cair para 10% e carteira nova para 8%.

E não é que meu chute do mês de março se cumpriu? Disse mais abaixo que previa queda para as carteiras, e por ironia do destino, acabou acontecendo...


Aposto em quedas para Maio novamente. E você, o que acha?


Março


No ultimo pregão do mês, o Ibovespa conseguiu reverter sua trajetória de queda para fechar o mês em um quase zero-a-zero ao valorizar 0,01%.

Já as carteiras fórmula mágica...

A carteira nova apresentou uma valorização de 0,90% influenciada pelos rendimentos de SHOW3 e BOBR4.

A carteira velha valorizou menos, cerca de 0,28%. Pesou a boa desvalorização da SMSL3.

Apesar de ter apresentado uma menor rentabilidade perante sua irmã (carteira nova), no anual a carteira velha continua na frente conforme gráfico abaixo;

formula mágica versus ibovespa março 2018
Clique na imagem para Ampliar!

Será que veremos números positivos para o fechamento de Abril?  Acredito que teremos um mês vermelho. Vamos ver...


Fevereiro


Depois de começar o ano com o pé fundo no acelerador, o Ibovespa perdeu totalmente a velocidade  ao anotar 0,5% de valorização. Em janeiro o índice anotou 11%.

Enquanto isso, a carteira nova que foi montada em fevereiro emplacou neste mês mais de 5%.

A carteira antiga, chamada de FM, emplacou 2%.

rentabilidade fórmula mágica fevereiro 2018
Clique na imagem para Ampliar!

Um belo começo da carteira nova não?


Janeiro


Seguindo com as mesmas ações adquiridas lá no inicio do estudo, janeiro de 2017, por hora elas ainda apresentam um bom resultado perante o Ibovespa.

No mês a carteira FM rendeu 12% contra 11% do Ibov. No anual a diferença é quase o dobro!

Vamos acompanhando a trajetória desta carteira sem alterações. A ideia é ver o que acontece com quem adquiriu as ações segundo a fórmula e as mantem. Ou seja, o bom e velho Buy and Hold.

Como a carteira nova foi montada só em fevereiro, obviamente ela não possui fechamento. Mas, para efeitos de curiosidade, resolvi apurar para ver como ela se sairia.

E assim, a simulação registrou 6% de valorização. Perdeu feio para suas concorrentes...


Quer conhecer mais sobre a fórmula mágica?


estudo fórmula mágica Rodolfo Gunther Dias Zeidle


A seguir dois estudos sobre a fórmula mágica de Joel Greenblatt. Um é de Rodolfo Gunther Dias Zeidle com o título - Eficiência da fórmula mágica sobre o mercado brasileiro.

O outro é de Leonardo Pelae Milane com o título - Teste de eficiência da fórmula mágica.

Mais uma vez obrigado Concursado Investidor por compartilhar esses estudos!






Bis bald!

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61 comentários:

  1. Excelente iniciativa da formula mágica, vou seguir para ver o que acontece no longo prazo.

    Como não vai incluir JCP e Dividendos, significa que o resultado da FM poderia ter sido melhor.

    Abraço e bons investimentos

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    1. Isso DIL, o resultado real é para ser melhor devido eu não apurar esses dados!

      Abraços!

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  2. Excelente iniciativa, II!

    Vc vai publicar os resultados das duas carteiras agora então?

    Abraço!

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    1. Valeu André!

      Isso! Irei acompanhar esses dois cenários. O primeiro de quem montou e esqueceu (hold) e o segundo de quem seguiu a premissa de vender após um ano.

      Abraço!

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    2. buy and hold não é buy and forget

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  3. Olá II,

    Algumas dessas ações eu passaria longe. Como é uma simulação e uma fórmula. Então está valendo.

    Abraços.

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    1. Olá Cowboy,

      Te entendo pois de primeira também não investiria em alguma delas não. Mas, posso mudar de opinião.

      Abraços

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  4. Vai ser interessante poder comparar as duas carteiras. :-)

    Abraço!

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  5. Caramba..mas esta carteira aí só tem small/med e micro caps. Normalmente elas explodem no bull e sao esmagadas num bear entao...mto cuidado

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    1. Olá anônimo

      É uma carteira bem agressiva não? Mas lembre-se que é apenas um estudo, eu não possuo elas

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  6. Cade os resumos semanais?

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    1. Olá anônimo,

      Voltarão semana que vem!

      Valeu e grato pela visita!

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  7. Belo começo para a carteira de fevereiro. Abraço do DM!

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    1. É mesmo. Deixou o Ibov e a outra carteira para trás. Vamos ver o que ela apronta nos próximos meses.

      Abraços

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  8. Belíssimo trabalho Inglês. Sei como é porque tentei fazer também ano passo, e durante alguns meses, vi o trabalhão que dá ficar olhando cotação, índices, fazendo ranking, comparando com o Ibov. E você ainda fez um estudo de cada uma!!! Parabéns!

    Está sendo um excelente trabalho mesmo.

    Apesar dos avisos, até imagino que tenha algum anônimo aí montando uma carteira igualzinha a essa, hehehe

    Forte abraço e fica com Deus

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    1. Sou o mesmo Diário de um Poupador, é que abri esse blog também (Diário de um Trader) e não to sabendo como comentar usando o anterior, mesmo sendo o mesmo e-mail... Vai entender esse blogger, rsss

      Abração colega Inglês

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    2. Só fazendo um teste...

      Agora parece que deu certo, kkkkkk

      Abração

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    3. Fala Diário, obrigado pelas palavras!

      Você parou com seu estudo?

      É, espero que os anônimos que fizerem isso estejam bem cientes do que estão fazendo haha

      E os trades, como está se saindo?

      Abração e fica com Deus tbm!

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    4. Não parei com o estudo da fórmula, inclusive comecei ler o livro do Joel pela segunda vez, hehehe. Apenas não vou publicar no blog, porque não estou fazendo com tanta precisão. Aliás, estou tendo uma aula de ações com esse estudo que você está fazendo :D Nem imaginava tudo aquilo da Bom Bril, e não tinha ideia do risco de comprar MPLU3 devido 70% ser da TAM!

      Vivendo e aprendendo.

      Quanto aos trades, ainda estão no começo, porém já tenho um looongo tempo nesse mercado que opero. É que só agora estou fazendo de forma profissional. Até agora estou me saindo bem, esse mês estou com uma valorização de 2%, ao final pretendo divulgar tudo detalhado no blog junto com o patrimônio.

      Até mais :D

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    5. Legal, os estudos não podem parar!

      Estou aprendendo bem com esses posts. E olha que são bem básicos hein. hehe

      Pô legal Diário! Mantenha a disciplina e vai longe!

      Depois passe o link para eu adicionar no blogroll!

      Até :D

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    6. Valeu Inglês.

      O blog ainda está no início, mas já conta com boa quantidade de postagens. Segue o link:

      https://diariodeumtradernoforex.blogspot.com.br/

      Obrigado pela disponibilidade no seu blogroll :D

      Abração e olho nesse carro aí, hehehe

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  9. No teste que você está fazendo ambas as carteiras da FM (CN e CV) continuam batendo o Ibovespa vamos ver o que acontece daqui a alguns anos.

    Abraço e bons investimentos.

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    1. É, vamos ver se isso permanece.

      Abração DIL!

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  10. Belo estudo. Estou acompanhando desde que começou. Uma dúvida: quando faço o procedimento, PSSA3 (PORTO SEGURO SA) sempre vem no topo do ranking geral. Você não considerou ela por ser seguradora?

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    1. Obrigado Geraldo!

      Isso. No livro, Joel cita não levar em conta seguradoras e banco pois não se aplica os indicadores da fórmula.

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  11. Olá. ha algo que não entendo na formula magica. Após uma ação completar 1 ano em minha carteira eu devo vende-la?

    Muito obrigado.

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    1. Olá anônimo, grato pela visita. Segundo Joel, sim, você deve vende-la independente do resultado.

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    2. Opa. Desculpe entrar como anônimo, me chamo David. Prazer, acompanho seu Blog e ele é ótimo. E você vem praticando esse vender após 1 ano? Eu havia entendido que após um ano você avalia novamente toda sua carteira até aquele momento e as ultimas colocadas da sua carteira seriam vendidas e então compra-se as melhores listadas conforme a fórmula...

      Muito obrigado pela ajuda e atenção.

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    3. Sem problemas David, Prazer. E muito grato pelas palavras.

      Sobre as vendas, lembre-se que o que escrevo aqui não "saiu do papel", ou seja, eu não comprei/vendi as ações.

      O que eu fiz foi o seguinte, montei o primeiro estudo em 2017 e agora em 2018, decidi seguir em duas frentes, pois o "certo" seria somente vender. Mas quis para esse ano simular o caso de alguém que decida ficar com as ações e outro que decida seguir a risca a fórmula.

      Para o ano que vem, pretendo seguir a risca o que Joel diz no livro.

      Vamos ver!

      Qualquer dúvida não hesite em perguntar!

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  12. Excelente postagem! Colocarei na lista de estudos, é muito o que eu gosto de ler e aprender hehe.

    Abração

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  13. Grande Inglês, mais um excelente levantamento, parabéns.

    Eu ia começar esse mês investir nas ações pela fórmula do Joel, mas precisei iniciar uma reserva de emergência antes, para evitar imprevistos e ter que me desfazer dos investimentos.
    Agora pretendo esperar a próxima leva de 3 meses, ou seja, em julho pretendo começar adquirindo algumas ações pela fórmula.

    Abraços e ótimo trabalho!

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    1. Fala Diário!

      Vai montar uma carteira seguindo a fórmula então? Para o ano que vem pretendo estudar a fórmula rigorosamente (comprar a cada 3 meses, vender com 1 ano e etc)

      Abraços e obrigado!

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  14. Muito bom !!! não só essas mas todas as postagens da formula mágica !!

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  15. Quando a bolsa sobe, a carteira sobe mais. Quando desce, a carteira apanha também. É o tal beta, não?

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    1. As vezes sim Geraldo. Mas neste mês de Abril, não pois a bolsa subiu.

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  16. Muito legal o acompanhamento, II! Acho que se a gente aprofundar esse confronto, acredito que vamos chegar em uma situação em que, quando as empresas vinculadas à commodities forem bem, o IBOV vai ser um concorrente duro. Quando elas caírem, as carteiras nadarão de braçada!

    Abraço!

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    1. é verdade André, concorrer contra as commodities não dá não rsrs

      Vamos acompanhando!

      Abraço!

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  17. O mês de Abril foi mau para as carteiras da FM, vamos ver o que acontece até ao final do ano.

    Abraço e bons investimentos.

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  18. Olá II,

    Tem muita bomba nessa carteira. Ainda bem que é só simulação.

    Abraços.

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    1. Olá Cowboy,

      Das 8 ações, 2 são bombas mesmo. As outras já não as classifico assim não.

      Abraços

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  19. Porém o indicador q ele usa seria ebit/ev + roic e não o conhecido ev/ebit.
    Dois blogs q vi esse equívoco.

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    1. EBIT/EV é o inverso do EV/EBIT. Em vez de ordenar de forma decrescente, faz-se de forma crescente. Não seria isso?

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    2. Geraldo, acredito que sim caso seja este indicador a usar. Vou pegar o livro em inglês para conferir.

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  20. Esse post tá ficando cada vez mais completo. Parabéns Inglês.

    E também tá tudo organizado hehe

    Abração

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    1. Muito obrigado Diário!

      Ontem percebi que os links internos não estavam funcionando. Agora os corrigi e isso vai ajudar nessa organização hehe

      Abraços meu caro!

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  21. Nessa sua simulação você não considera a compra a cada trimestre, mas sim uma compra apenas para o período de 4 trimestres?

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    1. Nessa não considerei George Washington. Mas está previsto colocar isso em prática para o estudo do ano que vem.

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  22. Em Maio eu achei que o IBOV seria a pior, por causa da PETR, mas acho que a VALE segurou a onda rsrs

    II, vc viu que seu post está se tornando referencia no Google? 2 artigos na primeira página! A ideia de fazer um post geral e ir atualizando foi excelente! Parabéns e sucesso!

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    1. Eu achei que cairia mais esse mês como comentado em Abril. Mas até a greve estava subindo rsrs E com isso fiz uma operação para tentar ganhar na baixa. Porém montei na hora errada.

      Eu vi sim! O legal de ir atualizando o post é que ele vai ficando bem completo. Estou gostando dessa opção!

      Obrigado!

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  23. Fala inglês! Unip também segurou boa parte da minha carteira em maio, junto com a proteção cambial - no meu caso, investimento direto em dólar ao invés de FIBR3. Vamos ver se os exageros continuam em junho, mas dessa vez com viés de alta! Abraço!

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    1. Fala Da Mascada!

      Fez bem ao adquirir dólar. A tendência aqui é continuar subindo. Eu acho que a bolsa continuará caindo

      Abraço!

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  24. Show de bola inglês!

    Seus posts tem me despertado o interesse por essa tão falada fórmula mágica, vou começar a acompanhar melhor.

    Abraços!

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    1. Valeu Ministro!

      Legal cara. Eu acho a fórmula mágica interessante. Talvez não para colocar da forma que o Joel diz, mas como um filtro inicial. Por enquanto vejo dessa forma.

      Abraço!

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