MGLU3 - O estranho caso da ação da Magazine Luiza - Investidor Inglês | Rumo a Independência Financeira

MGLU3 - O estranho caso da ação da Magazine Luiza


MGLU3 - Análise fundamentalista Post atualizado 08/05/2018

Faz um tempo que gostaria de verificar com calma a ação MGLU3 - Magazine Luiza. E esse dia chegou! Vamos ver seus números, por que tentar entender a sua enorme valorização, não é para nós, reles mortais...

Estou iniciando no mundo da análise fundamentalista, assim, você verá alguns pontos que destaco sobre esta empresa. Caso tenha pontos que queira acrescentar, sinta-se livre para compartilhar nos comentários!


MGLU3 - Análise Fundamentalista


Ao passar no mural do Bastter, coleto as informações que você vê na imagem abaixo;

MGLU3 bastter
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Pitacos sobre o resultado


Acima notamos que 2017 foi um excelente ano para a Magazine Luíza. Receita e lucro subiu e dívida líquida desceu, tornando-se negativa. Algo extremamente desejável.

O lucro em 2017 foi de quase 400 milhões.

A receita quase atingiu 12 bilhões.

A empresa divulgou caixa líquido de próximos 1,7 bilhão!

Abaixo um mural com mais informações;

mglu3 fundamentus
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Turnaround?


Cuidado!!! 

Apesar da melhora incontestável nos números, é muito cedo para se afirmar tal coisa. Não preciso ir muito longe para exemplificar um case parecido.

Lembra da KEPL3?

Eu perdi um pouco de dinheiro com essa ação. E olha que investi nela após 3 balanços anuais bons. Ainda bem que sai antes do pior.

Ao investir em ações desse tipo, vamos classifica-las de "quase turnarounds", eu invisto pouco e acompanho de perto. Analisar balanço anual não é nada recomendável.

É preciso estar atento as mudanças que ocorrem. Principalmente em questões de gestão. A Kepler quando começou a declinar culpou o sistema de gestão (tipo SAP) pelo mau resultado.

Hoje vemos que não foi só isso não.  Dei um pulo no quadro do Bastter e vi que depois de 5 anos lucrativos, 2016 e 2017 (ainda não divulgaram o quarto trimestre) a KEPL3 está no vermelho.

E com isso, suas ações também.

Não é comparação, mas sim um exemplo vivo de que voos de galinha acontece. Talvez não seja o caso da MGLU3, mas é bom estar atento.

Portanto;

Cuidado com a euforia, analise friamente e tenha os pés no chão. Está empolgado com o resultado, Ok!  Mas lembre-se de investir com cautela. Nada garante que continuará assim...

Seu bolso agradece...


Lembrando que isso é apenas um estudo inicial, passando longe de ser recomendação de compra/venda!





Resultados de 2012 até 2016


No quadro abaixo, vemos uma singela análise fundamentalista da Magazine Luiza de 2012 até 2016. Veja que a empresa consegue obter ano após ano uma enorme receita. Em 2015 a receita caiu um pouco, mas nada demais.

Mas e quanto aos lucros?


mglu3 análise fundamentalista
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Consegue enxergar os lucros no quadro?  Não?  É, eu também não consigo. Empresa com forte receita e lucros inconstantes (2015 e 2012 apresentou prejuízo!). Nem preciso dizer de suas margens. Passo para a próxima ação só de olhar esses números.

Nem perco tempo vendo outras coisas...

Concorrentes


Suas concorrentes BTOW3 (B2W) e VVAR11 (Via Varejo), apresentam um quadro parecido. OK, a BTOW3 não, afinal é ano atrás de ano apresentando prejuízo...

Esses são os dados iniciais que analiso. Se a empresa não apresenta lucros ano após ano, já passo para a próxima...

E você, o que costuma analisar de inicio em uma empresa?

Ah, se puder me recomendar um livro sobre análise fundamentalista, ficarei grato! 😃😃😃  


O Estranho Caso da Ação da Magazine Luiza


MGLU3 vai subir?

Gráfico bonito não?  E para deixá-lo assim, a MGLU3 subiu mais de 500% em 12 meses!  😮😮😮

Muita coisa, fale a verdade? Porém, condiz com o que apresentei acima?

Não, não mesmo.

Há explicação?  Sinceramente?

Não sei, acredito que não exista explicação para isso. Mas, vai saber...  Se você souber, por favor me conte!

O que eu sei, é que com ações assim eu fico de fora, pois já me dei mal com esse tipo de situação. Lembro muito bem de "jogatinas" (não posso chamar de investimento o que fazia...) com Agrenco, Milk e outras que não me recordo.  Contei um pouco em meu post inicial...

*Sempre que entrei em ações com situação parecida, elas começaram a cair... always... 
*Eu não comprei VLID3...I swear


Lembrando que isso é apenas um estudo inicial, passando longe de ser recomendação de compra/venda!







See ya!


MGLU3 - O estranho caso da ação da Magazine Luiza MGLU3 - O estranho caso da ação da Magazine Luiza Reviewed by Investidor Inglês on 08:35 Rating: 5

53 comentários:

  1. MGLU3 é estranha mesmo.

    Existe alguma empresa do ramo que esteja apresentando lucros recorrentes?

    Abraço.

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  2. Inglês,
    Acho que esse foi um caso curioso mesmo. Especialmente por que estamos falando de uma companhia grande.
    Lembro que há poucos anos tivemos o caso da Mundial (MNDL3). A empresa aumentou mais de 2000% em poucos meses sem nenhum motivo aparente.
    Parece que de tempos em tempos, o mercado escolhe uma ação para disparar.

    Quanto ao livro de investimentos, muita gente recomenda e eu gosto também do O Investidor Inteligente - Bejanmin Graham (um dos mentores do Warren Buffet).

    Abraço.

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    1. Olá KB!

      Lembro do caso da Mundial. O mercado deve fazer isso mesmo, sempre aparece uma ação destoando das outras...

      Anotado a recomendação!

      Abraço!

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  3. Olá, sr. Inglês!

    What the fuck is that? Lucro nulo -nulo!- e essa valorização toda?
    Primeira coisa que olho é lucro, em segundo lugar governança.
    Mas esse caso da Mag Lu é estranho... como diz a música da Cássica Eller "não tem explicação, não tem, não tem."

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    1. Olá sra Jacque!

      É, quero ver alguém explicar essa valorização...

      Governança. Hmm interessante.

      A música da Cássia Eller caiu bem mesmo...

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  4. A empresa é ruim e nada justifica a alta.
    Ressalvo apenas sua observação sobre margens baixas.
    Margens altas são boas. Porém, pequenos incrementos nas margens não fazem quase nenhuma diferença.
    Já uma empresa com margem de 1% dobra a lucratividade com uma margem de 2%.
    O potencial de magazine Luíza é esse: receitas altíssimas com margens quase nulas. Qualquer aumento de margem e o lucro estoura (O inverso também é verdade). Não acredito que irá acontecer com Mglu, que está em um setor concorridíssimo, mas este é o valor escondido nesta tranqueira.

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    1. Era ruim dois anos atrás, não é mais.

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    2. Acho que tranqueira é muito para ela... A MGLU3 não tem dados que me agradem, mas está agradando ao mercado, então...

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  5. Tem explicação sim, o filho da Luiza entrou fazendo uma verdadeira revolução (venda online). O case está explicado aqui.

    http://www.istoedinheiro.com.br/noticias/negocios/20160830/revolucao-digital-magazine-luiza/408479

    O mercado comprou o aumento de lucros em um setor que teve retração no mesmo período, pode ter certeza que quem estava em lojas Renner, Marisa, Americanas, etc, foi para ela. Não estou falando de sardinhas, estou falando dos grandes players, que fazem cotação andar. Quem está comprando agora são as sardinhas, este bonde já passou há muito tempo.

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    1. Obrigado Uó!

      Sobre o bonde, sei não hein... Achei isso quando chegou a R$100,00...

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  6. Essas empresas de varejo nem olhe a dívida isolada que estará totalmente distorcida. Tem que juntas com os recebiveis dos clientes e vê o números de inadimplência.

    Aí vc coloca isso na conta e lembro que na época que investia no Brasil a melhor nisso tudo junto era grazziotin lembro que Renner e a Luíza tinham muita alavancagem nisso.

    Por isso vc vê uma receita grande mas sem lucros, vender é uma coisa receber é outra totalmente diferente.

    Empresas desse tipo se começar analisando lucro já está totalmente errado, esses cases se analisa fluxo de caixa e ponto.

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    1. Olá VDD,

      A primeira coisa que vejo é lucro (vim da escola bastter hehe) Se lucra, dai eu vejo os outros dados...

      Vou ver isso nessas empresas que você citou

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    2. Eu olho o lucro também. Entendo que toda receita tem um despesa atrelada a ela, logo você pode lucrar, mesmo sem receber o dinheiro, pois a apuração do lucro é por regime de competência. Porém, você pode ter uma receita alta em virtude das alavancagens, mas isso tem um preço que são as despesas financeiras.

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  7. Inglês

    Não sei bem o caso desta, mas algumas empresas usam como estratégia anos de expansão + sufocar concorrentes para só depois terem mudanças que vão convergir aos lucros. É uma estratégia arriscada, mas longe de ser rara.

    Abraços!

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    1. Olá Guardião!

      Obrigado pela informação. Interessante isso... Vou pesquisar mais essa estratégia

      Abraços!

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  8. Eu tenho um Blog onde escrevo artigos sobre ações e FIIs, pode passar por lá tem bastantes artigos

    Warren Buffett é a analise de balanço, esse livro mostra uma boa noção de analisar as empresas.

    Eu costumo analisar as empresas,aprendi estudando, e lendo muitos livros de investimento em valor, e uma questão e estudo e pratica e experiência.

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    1. Olá Blog Dinheiro Investimentos

      Vou passar em seu blog!

      Eu estou engatinhando ainda nessa área...

      Valeu pela visita!

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  9. Olá!

    http://www.meioemensagem.com.br/home/marketing/2017/06/12/lu-do-magazine-luiza-assume-bissexualidade.html

    Eu precisava compartilhar isso. Agora essa cotação chega a R$ 300,00 hahahaha

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    1. Nada a ver, só estratégia de marketing pro dia dos namorados! Notícia engana trouxa!

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  10. Ola Investidor Inglês

    Fiz um post sobre Renda Mínima Garantida em fundos Imobiliários e os cuidados a ter

    Estou fazendo uma sondagem sobre onde tem a maioria do seu investimento, quem poder passar no meu blog e votar agradeço

    Abraço e bons investimentos

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  11. Isso é uma bela pirâmide mas ninguém sabe o topo, cotação hoje 330,00. quem sabe ocorra um grupamento, mas nada explica essa valorização. Sorte à todos!

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    1. É cara, estou impressionado com a cotação da MGLU3! Parabéns a quem ganhou grana com ela, pq eu estou fora!

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  12. Vou falar sobre essa ação, pois passei um bom tempo a estudando. Não há absolutamente nada que justifique sua alta. Todas ações que subiram mais de 50% nos últimos 6 a 18 meses, foram de empresas que reduziram endividamento, se reestruturam, fizeram fusões, ou grandes expansões. A Magazine Luiza não representa nada disso. Houve uma melhora de lucratividade e uma redução de endividamento porém a Magazine Luiza continua com uma tonelada de rolos na justiça com Bancos e a Receita e para fechar com chave de ouro, é claro que os balanços de 2016 e 2017 estão com contabilidade ligeiramente criativa. Esses motivos por si só justificariam uma alta da mínima de R$7,74 a um avanço de até uns R$ 14.5, R$ 15 através de uma análise fundamentalista sendo bem otimista, porém essa coisa foi de 7,74 para R$ 360. Pior é ver que o volume financeiro do ativo subiu de cerca de 500mil reais por dia para quase 80mi por dia (coisa que aproxima muito da movimentação financeira de ativos como EMBR3, PETR4, VALE5). Com a chegada da Amazon aqui no Brasil, a falta de sustentação desses dados, a eminente mudança de mercado com inovações chegando, vejo que a ação da Magazine Luiza só tem uma direção possível (bem para baixo).

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    1. Olá Pedro! Obrigado pela visita!

      É cara, vamos aguardar as cenas do próximo capitulo...

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  13. Comprar o quanto antes, vai a R$1.000,00 a ação !!

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  14. Acredito que esteja usando o dinheiro que esta entrando da compra das ações para recompra-las jogando o valor das mesmas ainda mais alto.

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  15. Achei essa análise bem interessante!

    http://www.infomoney.com.br/mercados/acoes-e-indices/noticia/6964784/magazine-luiza-b2w-via-varejo-qual-acao-ainda-esta-atrativa

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  16. como fica investidor com o desdobramento das açoes da mglu3 , tenho 778 açoes desde o lançamento, mas no home brooker do banco do brasil minha quantidade de açoes continua a mesma nao aparecem com a fracao de 8 p 1

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    1. Olá Marcelo!

      Se não foi alterado, você deve entrar em contato com a corretora para corrigirem isso. É algo automático sabe, você não precisa fazer nada. Mas já que a corretora não alterou, entre em contato com eles

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  17. O nome disso é puxeta

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    1. Funciona assim: um fundo de investimentos fica girando a acao...puxando a cotacao p cima. Com bilhoes a disposicao eles usam contas no Brasil e no exterior p dar a impressao q sao compradores distintos e sao operacoes combinadas, vao fazendo preco medio ate a o papel saia da inercia e passe a andar na direcao q eles querem. Quando a galera perceber a acao so vai estar caindo os fundos terao saido ja ha algum tempo e as pessoas fisicas ficarao com a acao e cara e desvalorizada na mao.

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  18. Bom texto! Você está certíssimo! Até a empiricus saiu recomendando MGLU3, colocou até a Luiza trajano pra palestrar! Empiricus caiu no meu conceito! É bom pra ficar esperto com esses "analistas"...

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    1. Todo cuidado é pouco anônimo... Vamos ver como se sai o próximo balanço. Atualizarei o post...

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  19. Simples: grandes investidores combinam de vender papéis de uma empresa, fazendo seu preço despencar, e quando chega ao fundo do poço compram barato, fazendo o preço subir e vendendo quando a sardinhada começa a comprar.

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  20. Para entender um pouco melhor o que aconteceu compare market-share dela e dos concorrentes, abertura e fechamento de lojas fisicas, mgvc, e veja o quando diminuiu a receita, onde, quem imaginaria aumentar o lucro? minha projeção que até maio/junho chegue a 120, não vai ter um crescimento agressivo novamente, deve ir estabilizado sem grandes baixas, mas só o tempo dirá crc

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    1. A MGLU3 anda estável mesmo. Também, depois das últimas altas :D

      Quanto a comparação, é verdade, as outras estão bem atrás da magazine.

      Valeu pela visita!

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  21. Boa tarde,

    Em minha humilde opinião esse é um caso de virada operacional. Todas as empresas de ecomerce citadas operavam quase sempre no prejuízo.

    Ocorre que houve uma virada operacional na empresa em 2016 e os prejuízos trimestrais foram diminuindo até que em 2017 começou a dar lucros. E lucros com crescimentos brutais na comparação anual.

    Compare por exemplo o Lucro do 3T17 com o Lucro do 3T/16. Multiplicou umas 3x e com pouco incremento de receita.

    A receita de MGLU3 já é maior que sua grande rival B2W.

    Eles encontraram a fórmula para lucrar nesse negócio antes dos outros.

    Acredito que o mercado espera que eles sejam uma espécie de Amazon brazuca! Olhando para o crescimento da Amazon, quem não gostaria de ter se posicionado nela há uns 5 anos atrás.

    Por isso, muita gente tem apostado nessa empresa.

    O risco maior no setor hoje é justamente o desembarque da Amazon em terras tupiniquins. Se ela tem conseguido destruir o Walmart na terra do Tio Sam, o que não poderia fazer aqui?

    Essa é a pergunta. Ocorre que operar no Brasil tb não é fácil e muitos que tentaram em diversos setores desistiram no final (vejam o exemplo dos bancos internacionais que tentaram concorrer com os bancos nacionais). Operar aqui não é fácil! exige uma expertise adquirida ao longo dos anos.

    MGLU3 opera hoje a um P/L de 50!! Mas se os lucros continuarem crescendo do jeito que estão, o crescimento do denominador desse índice poderia fazer a ação virar uma bagatela rapidamente.

    Mesmo eu gostando da escolha de ações por análise fundamentalista, acho que valeria uma aposta pela matriz de payoff (perda limitada e ganhos sem limite). Lógico que usando uma pequena parcela do patrimônio do investidor.

    Mas é só a minha humilde opinião.

    Abraço

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    1. Boa tarde Rogerio,

      Obrigado pelo comentário. Muito bem pautado.

      Sobre as concorrentes, chuto que ainda operam no prejuízo. Depois vou averiguar isso.

      Sobre o lucro e receita, você tem razão, a receita subiu pouca coisa enquanto o lucro aumentou consideravelmente.

      Sobre a Amazon, ela já está entre nós. Mas preferiu entrar devagar ao meu entender devido a questão da expertise que você bem comenta ai em cima.

      Realmente é para ficar esperto pois sabemos do que a Amazon é capaz.

      Eu pensei em abrir posição mas acabei não abrindo. Enquanto isso a MGLU3 continuou subindo. Vamos ver como ela fecha o ano de 2017. Penso até em abrir posição dias antes da divulgação do balanço. Acho que vem números bons ai.

      Valeu mais uma vez pela contribuição.

      Abraço

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  22. Mag. Luiza é tipo a Amazon, pouco ou nenhum lucro mas as ações só sobem! Dificil

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  23. Essa MGLU4 é aquela que a gente pensa "e se...".

    Mas depois nos confortamos quando lemos o último post do Frugal kkk

    Abraço!

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  24. Olhando o gráfico, ela está no topo histórico dela, a longo prazo isso não quer dizer absolutamente nada. Mas a curto, pode haver uma ligeira queda nos preços, fazendo muita gente desanimar. Ainda estou de fora do mercado, só olhando de longe, rsss

    Abração Inglês

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    1. Nessa ação só fico de olho rsrs

      Abração Diário!

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  25. MGLU e todos os grandes ecommerces trabalha em marketplace. Raros são os produtos vendidos e entregues por eles. Eles não têm gastos e recebem comissão livre.

    Apesar do marketplace ser algo bagunçado, caótico, ao menos não dá prejuízo, coisa que acontecia no jeito antigo de fazer ecommerce.

    O Uó já disse, a tia largou o negócio pro filho que investiu em ecommerce. Exageram ao acharem que houve revolução, IA da lu, etc. A menos que tenham criado um megazord maior e melhor que o da Amazon, o que acho improvável.

    A MGLU era uma rede pequena, atuava no interior, só aparecia no noticiário quando fazia queima de estoque, uma black friday verdadeira, e formavam filas enormes. A valorização é expectativa de crescimento, especulação mesmo.

    O VDD disse que não dá pra avaliar por lucro. Realmente, se for ver a Amazon, eles não tem lucro, investem pesado pra derrubar quem aparecer na frente. A dívida baixa e o caixa alto são bons números fundamentalistas da MGLU.

    A concorrência da Amazon e o Mercado Livre vindo babando, vai diminuir toda essa expectativa. MGLU é o nosso bitcoin das ações.

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    1. Olá Armando, grato pela visita.

      Então, sobre o marketplace, me intriga muitos usarem, se não for todos, e só a MGLU se beneficiar. Estranho não?

      Sobre a especulação, foi um belo tiro. Quem apostou suas fichas nela se deu bem. A empresa respondeu não só com a valorização das cotações, mas como de seu negócio.

      O caixa alto é um baita ponto a favor da MGLU. Dá um respiro e poder. Vamos acompanhar o que farão com ele!

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  26. Este comentário foi removido pelo autor.

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