Estratégia com Opções: Receba dinheiro para comprar a ação que Deseja! - Investidor Inglês | Rumo a Independência Financeira

Estratégia com Opções: Receba dinheiro para comprar a ação que Deseja!


No post de hoje, além de mostrar uma estratégia com opções para você que faz compras regulares na bolsa de valores, também mostro um exemplo para proteger suas ações das desvalorizações usando PUT e algumas dúvidas quanto a estratégia perguntadas por um leitor do blog no post - Mercado de Opções: Como funciona?

Apesar de ser um tema que vejo poucos adeptos, na blogosfera mesmo são poucos os que usam ou revelam usar as opções, acredito ser interessante conhecer novas estratégias.

É sempre bom termos "cartas na manga", não é mesmo?

Logo, vejamos a operação abaixo...


Estratégia com Opções PUT: Lance-as para comprar Ações!


Como assim Inglês, lançar opções para comprar ação? É você não leu errado! A estratégia que vou passar a você, é nada mais nada menos que lançar uma opção PUT, ou seja, vender uma opção de venda da ação que você deseja comprar!

Pois PUT = opções de venda!

Eu já contei sobre um uso para estratégia aqui no blog. Porém, eu a utilizei apenas para gerar renda. A ideia não era comprar a ação na qual operava diferente do que você verá aqui.

A operação de vender PUT da ação que quer comprar pode ser conferida no livro: Get Rich with Options. 

estratégia com opções PUT

Voltando, você sabe que vender uma opção PUT é ficar com o dever de comprar a ação na qual se baseia sua opção por um determinado preço. Ficou confuso?  Vamos melhorar isso ai...

Não sabe nada sobre opções? Fiz um post introdutório aqui!

Ao vender a PUT PETRS1, você está vendendo uma opção da ação PETR4, ok? E essa opção te dá o dever de comprar a PETR4 por R$11,75 em seu vencimento. No caso da PETRS1, o vencimento será no dia 17/07/2017.

Melhorou? Espero que sim. Qualquer coisa, deixe sua dúvida nos comentários OK?


Veja que na perspectiva de quem tem a ação, pode ser interessante comprar uma opção de venda para se proteger de uma queda. Vamos pegar a opção ai de cima para entender.

Exemplo: Compras de Opções PUT


Você tem PETR4 na carteira e quer se proteger de uma queda em sua cotação. Ao comprar a PETRS1 você fica tranquilo caso a PETR4 caia abaixo de R$11,75.

Se no vencimento da opção a PETR4 ficar acima de R$11,75, a opção não te ajudará. Na verdade a opção virará pó, pois não terá valor nenhum. Agora se a PETR4 cair abaixo desse valor, você tem um contrato em mãos dizendo que alguém comprará suas ações por R$11,75.

Não importa se a PETR4 esteja valendo R$4,00 ou 0. Você as venderá por R$11,75. Legal, não?

Má noticia...


A operação acima seria interessante caso tivéssemos em nosso mercado opções com vencimento o mais longo possível. E infelizmente ainda não temos. Logo, ficar comprando todo mês opções para proteger de quedas não é um bom negócio não. Por enquanto, o jeito é ficar na torcida para isso mudar...


Bom, o exemplo acima explica o lado de quem comprou a opção e seus direitos. Coloquei para ficar fácil entender o lado do vendedor. Acima vimos que o comprador compra para se proteger e o vendedor...

Vende na espera que o ativo não caia, assim lucrando! Foi exatamente desse jeito meus lançamentos de opções PUT.

Porém, esse não é o objetivo da operação que vou lhe mostrar.


Por dentro da Operação

lançamento de opções PUT

O lançamento de opções de venda que vou lhe mostrar não visa o lucro com a manutenção do preço da ação ou sua alta. Ou seja, foge totalmente do que falei acima.

O objetivo da estratégia, é vender a PUT da ação que você quer comprar. Logo, a ideia não é lucrar vendendo a opção ficando na torcida pela alta da ação, e sim, receber uma grana para comprar a ação que deseja! 

Não estou ajudando?  Calma, vamos melhorar isso ai...

Mais um Exemplo


Pego a PETRS1 novamente. Você a vende hoje por R$0,27. Digamos que você pretende comprar 5 lotes de PETR4, que ao comprar diretamente no mercado à vista você pagaria R$6140,00 + corretagem. Mas, você acha-a cara no momento.

Então você vende 500 opções PETRS1 a R$0,27 como comentado acima recebendo R$135,00 bruto.

Se no vencimento a PETR4 estiver valendo R$11,00, você será exercido. Lembrando que R$11,75 é o preço de exercício da PETRS1, o chamado strike.

Como vendeu 500 opções, ou seja, 5 lotes, pagará R$5875,00 + corretagens. Porém, você tem os R$135,00 que recebeu lá na venda, lembra?

Logo, R$5875,00 - R$135,00 = R$5740,00!

Você acabou comprando as ações não por R$5875,00 e muito menos por R$6140,00 (baseado na cotação atual). Sem contar que você deixou o dinheiro para compra rendendo em algum tipo de Renda Fixa...

Lembre-se! É primordial montar essa estratégia tendo dinheiro para bancar o exercício. Logo, pegando o exemplo acima você precisaria ter no mínimo os R$5740,00 + corretagens.

Vendas de PUT na Prática


O Inglês aqui fez bastante uso dessa operação. Tudo bem que minha intenção não era ficar com PETR4, mas ela serve para melhorar o entendimento do assunto.

Como comentado no inicio do post, um leitor questionou qual o critério de escolha da PUT. Citando os meses de vencimento, eu procuro escolher os meses subsequentes, ou seja, se fosse lançar uma PUT hoje, venderia com vencimento para Agosto.

Entretanto, posso vender para o mesmo mês caso o vencimento das opções ainda esteja distante e assim aproveitar o prêmio do mês. Procuro receber uns trocados sempre que possível. Esse é um dos meus critérios...

Como a ideia é comprar a ação com um desconto, procuro opções com strikes (preço de exercício) o mais baixo possível. Se a PETR4 está a R$18,00, procuro uma opção de venda com strike em 16, 15...

Aqui vai muito da sua análise. Comprar PETR4 a 16 temers está bom para você?  Analise isso.

Logo, faço os lançamentos assim;

  1. Procuro opções com strike com 10% ou mais de desconto do preço atual da ação.
  2. Pesquiso por opções do mês seguinte. Isso no caso de o vencimento das opções estar se aproximando... 


Obrigações Pós-Venda


Outra pergunta é quanto as obrigações que o vendedor tem após vender uma PUT. Sua única obrigação é em caso de exercício alocar o dinheiro para comprar as ações. Assim, se eu vendi 100 opções com strike a 16 temers, ao ser exercido eu preciso depositar 1600 reais + corretagem.

Caso não seja exercido, a operação resultará em lucro e provavelmente você precisará pagar uma DARF. Ou seja, pagará impostos de 15% sobre o lucro. Para essa questão, o Clube do Pai Rico tem vários posts sobre a incidência de impostos nas opções como este aqui.

Contras da Estratégia


Ao optar em comprar a ação que deseja usando a estratégia aqui mostrada, você pode ficar sem a ação caso ela suba de preços. Essa é a desvantagem da estratégia. Você pode ficar de fora do "trem"...

E o outro contra é que em nossa bolsa de valores há poucas ações para por essa estratégia em prática, infelizmente.

O lado bom é que está melhorando. Se antes se restringia a Petrobras e Vale, hoje temos as opções da Ambev, Bradesco, Banco do Brasil, Itau, BVMF...





See ya!

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13 comentários:

  1. Legal II! Para quem está monitorando, é de fato uma boa, mas como vc falou, em virtude da liquidez, ela se restringe a poucas ações nesse nosso mercado tupiniquim rsrs.

    Eu uso regularmente a venda coberta, apenas para remunerar um pouco minhas ações de PETR e VALE. Preferi mantê-las esses anos apenas para ganhar dinheiro nesses rendimentos.

    Abraço!

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    1. Valeu André!

      Enquanto isso nos states, você pode por essa estratégia em prática para muitas ações... Será que um dia chegaremos a esse nível?

      Legal usar a Venda coberta! Eu usei bem pouco quando tinha petr4 na carteira.

      Abraço!

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    2. Exemplificou bem. Lembrei de atualizar o meu post sobre opções também (https://www.viagemlenta.com/2018/02/as-vendas-cobertas-de-opcoes-aliadas-a-estrategia-de-alocacao-de-ativos.html).

      Lembra que eu tinha vendido uma PUT de PETR4 na estratégia? No dia do vencimento o preço estava abaixo e eu tive que comprar. Vendi alguns dias depois com um lucro de uns 15% fora o prêmio, pois o peso de PETR4 na carteira já tinha subido novamente para minha alocação pretendida. Pena que não foi um valor assim muito considerável rsrs

      Abraço!

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    3. Sei bem o que é isso rsrs Quando ficava rolando opções, teve uma vez que não tinha mais o que fazer a não ser, ser exercido. Vendi um pouco das que comprei com lucro de 10% e o resto fiz venda coberta. Mês seguinte foi exercido de novo! Ai parei rsrs Deveria ter continuado a ciranda

      Abraço!

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  2. Eu considero uma boa ferramenta para aquisições de ações. Como você bem mencionou, ainda falta liquidez no mercado brasileiro. Nos EUA (maldade comparar com o maior mercado do mundo) a liquidez é a menor das preocupações. Um dia espero ver o Brasil chegar a este nível de maturidade.

    Cheers, Investidor Ingles!

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    1. É também espero, mas acho que estarei velhinho quando (ou se) isso acontecer...


      Valeu pela visita Termos Reais!

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  3. Olá II,
    Essa é a estratégia que vou utilizar para comprar ativos até o fim deste ano. Vejamos os resultados. Fiz um post no sábado sobre isso.
    Grande abraço!

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    1. Olá Janota,

      Essa estratégia em si não coloquei em prática ainda. Vou juntar uma grana para inicia-la.

      Vou ver seu post. Abraço!

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  4. Para mim a venda de PUT(coberta, longe do dinheiro) é a melhor estrategia de opções para Buy and Hold.

    Pois a pessoa pode comprar ações com 10% (só tem de ter dinheiro com liquidez diaria para isso), baixando o preço médio, o que é ótimo para longo prazo.

    Caso não seja exercido fica com uma renda extra para juntar aos dividendos.

    As ações AMBEV, Itaú, Bradesco, Banco do Brasil, são excelentes ações para essa estrategia, pois são ótimas empresas.

    Agora o investidor iniciante, deve começar pelas ações primeiro.

    Abraço e bons investimentos.

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    1. Valeu Dil pelo complemento! Você já fez uso dessa operação?

      Abraço!

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    2. Ainda opto por não utilizar opções.

      Mas a operação que mais me agrada é essa (Put coberta OTM - longe do dinheiro) pois permite ter uma renda extra a juntar aos dividendos ou acumular excelentes ações com desconto.

      A segunda que mais que agrada é a venda coberta de call (Call coberta OTM - longe do dinheiro) pois o risco de perder de ser exercido, ou ter de recomprar, é muito pequeno, e ainda se ganha uma renda extra a juntar aos dividendos.

      Acredito que só compensa para carteiras bem grandes por causa da taxa de corretagem e do imposto de renda.


      Abraço e bons investimentos.

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    3. É, precisa fazer as contas se a corretagem não vai anular os ganhos. Eu mesmo com uma carteira bem pequena, estou usando VC pois consegui uma baixa corretagem para isso.

      Abraço!

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